eu-calipto

Dois casos a ponderar

João Ferreira do Amaral

24 Jun 2011

Agora que a continuidade da participação na

Zona Euro de países economicamente débeis

como Portugal e a Grécia parece estar posta em

causa, convém recordar duas experiências de união monetária

(ou quase) que podem ilustrar as consequências da

permanência ou da saída do euro.

 Em 1989, caiu o muro de Berlim. Logo em 1990, a Alemanha

se reunifi cou politicamente e monetariamente: ou

seja, por decisão do governo alemão, o marco da

República Democrática passou a valer o mesmo

que o marco da República Federal. Desta forma,

tal como Portugal com o euro, a Alemanha Democrática

entrou para uma união monetária com um câmbio

demasiado alto e sem uma estrutura produtiva que

aguentasse uma moeda forte.

 O resultado é que passados vinte anos de massivas

transferências de dinheiro para o Leste, quer por parte

do governo federal querpor parte da União Europeia,

os estados do leste alemão continuam pobres e com

taxas de desemprego de dois dígitos.

 O segundo exemplo é a Argentina. A Argentina

ligou a sua moeda ao dólar nos anos noventa.

O resultado foi que perdeu competitividade e,

assim, acumulou dívida externa que a fez entrar

em bancarrota. Isto - note-se - apesar de ter um orçamento

quase equilibrado.

Quando, a partir de 2002, se libertou dessa quase união monetária

com o dólar, e depois de uma quebra grande em 2003, a

Argentina tem tido uma taxa de crescimento média anual

do PIB de 7,5% e já fez descer o desemprego para baixo

dos 8% da população activa, quando em 2003 tinha mais

de 20% de desempregados. Foi um processo muito penoso

a saída da ligação ao dólar - os argentinos deixaram apodrecer

demasiado a situação - mas valeu a pena.

A Argentina não está hoje isenta de problemas (o

principal dos quais é a inflação) mas tem um futuro

à sua frente, coisa que não tinha antes da bancarrota.

 Penso que quem olhar com cuidado para estes dois

exemplos, aceitará com naturalidade que a saída

de Portugal da Zona Euro é uma opção que

deve ser encarada de forma séria e sem dogmatismos

nem preconceitos.